توکن‌سازی دارایی‌ها پدیده بلاک‌چینی دیگری است که در شرف تغییر نحوه مالکیت و تجارت ما است.
توکن‌سازی دارایی‌ها چه مزیت‌هایی دارد؟
فرآیند توکن‌سازی دارایی‌ها چیست و این فرآیند چه امکان‌های تازه‌ای را در بازارهای مالی و سرمایه گذاری فراهم می‌کند؟ اساساً در پس توکن کردن دارایی‌ها چیست و آیا واقعاً می‌توان به معنای واقعی کلمه هر دارایی را اصطلاحاً توکنیزه کرد؟ در این مقاله تلاش می‌کنیم تا جوابی برای این سؤال‌ها پیدا کنیم.
با پدیده توکن‌سازی آشنا شویم
اگر پیش از این در مورد توکن‌سازی دارایی شنیده‌اند یا این عبارت را در گوگل جستجو کرده‌اید، ممکن است در مورد STO هم اطلاعاتی کسب کرده باشید. در واقع، STO مخفف عبارت Security Token Offering))، ارتباط زیادی با فناوری بلاک چین و توکن‌سازی دارد.
در سال ۲۰۰۹ یعنی در روزهایی که پدیدۀ بیت‌کوین ظهور کرد، تعداد کمی از مردم به موفقیت آن اعتقاد داشتند. اما در سال ۲۰۲۱ و در هنگامه روند صعودی چشمگیر آن، خیلی‌ها از اینکه اقدام به خرید چند بیت کوین نکرده بودند، عمیقاً پشیمان بودند. اکنون، شاهد پدیده بلاک‌چینی دیگری هستیم که در شرف تغییر نحوه مالکیت و تجارت ما است؛ و آن چیزی نیست به‌جز توکن‌سازی دارایی‌ها.
به این ترتیب اگرچه بلاک چین در ابتدا برای امکان وجود ارزهای دیجیتال طراحی شد، اما امروز امکانات این فناوری بسیار فراتر رفته است. بلاک چین این روزها بسیاری از صنایع را تحت تأثیر قرار داده و هیچ نشانه‌ای از توقف هم نشان نمی‌دهد. بلاک چین حالا توکن کردن هر دارایی فیزیکی و واقعی را امکان‌پذیر می‌کند و به صاحبان آن اجازه می‌دهد آن را به شکل دیجیتال ارائه کنند.
فرآیند توکن‌سازی چگونه است؟
توکن‌سازی دارایی راهی برای دیجیتالی کردن دارایی‌های مشهود و نامشهود و تبدیل آن‌ها به توکن‌هایی است که سپس در بلاکچین ذخیره می‌شوند. به این ترتیب دارایی‌ها به قسمت‌های کوچک‌تر تقسیم می‌شوند و توکن‌های زیادی را تشکیل می‌دهند. هنگامی که شخص یا نهادی دارایی‌های خود را توکن کرد و آن‌ها وارد دنیای دیجیتال شدند، امکان ذخیره و تجارت آن‌ها به‌صورت کسری یا کامل و همچنین انتقال آن‌ها به دیگران فراهم می‌شود.
بنابراین همه‌چیز با بلاک چین شروع می‌شود و این فناوری است که امکان ایجاد و ذخیره توکن‌ها را فراهم می‌کند. سپس صاحب دارایی باید یک پلتفرم ویژه STO را انتخاب کند که به او امکان می‌دهد دارایی‌های خود را دیجیتالی کرده و به تعداد توکن‌های مورد نیاز خود تبدیل کند. پس از آن، مالکین دارایی‌ها قادر خواهند بود کمپین STO خود را راه‌اندازی کنند و هر فردی در هر نقطه از جهان می‌تواند آن توکن‌ها را بخرد و در نتیجه در کسب‌وکار صاحب آن دارایی سرمایه‌گذاری کند.
در سال‌های اخیر، صاحبان دارایی، استارت‌آپ‌ها و سرمایه‌گذاران بیشتر و بیشتری در حال کشف فرصت‌های توکن‌سازی هستند. با افزایش محبوبیت توکن‌سازی دارایی، اندازه این بازار نیز افزایش یافته؛ تا این حد که تنها در اروپا، پیش‌بینی می‌شود اندازه بازار دارایی‌های توکن‌شده در سال ۲۰۲۴ به ۱.۴ تریلیون یورو برسد.
همه نشانه‌ها از این حکایت دارد که توکن‌سازی دارایی‌ها در حال تبدیل شدن به یک روند جهانی است. درست مانند بیت کوین، که دنیای مالی را در دهه ۲۰۱۰ تغییر داد و ارزهای دیجیتال را به یک هنجار جدید تبدیل کرد، توکن‌سازی دارایی‌ها هم این پتانسیل را دارد که یک نیروی دگرگون‌کننده جدید در دهه ۲۰۲۰ باشد.
کاربردهای توکن‌سازی دارایی‌ها
اگر بخواهیم خاصیت توکن‌سازی را در یک عبارت توصیف کنیم، باید بگوییم: «توکن‌سازی باز کردن درهای سرمایه‌های غیر نقدی به روی سرمایه‌گذاران است». همینطور اگر بخواهیم مختصراً به مزایای کلیدی توکن‌سازی اشاره کنیم، افزایش نقدینگی، تسویه سریع‌تر، هزینه‌های کمتر و تقویت مدیریت ریسک اصلی‌ترین آن‌ها است.
می‌دانیم که بازارهای سرمایه هنوز در مراحل اولیه پذیرش بلاک چین و فناوری‌های دفتر کل توزیع‌شده (DLT) هستند و صنایع مختلف هم فعلاً موارد استفاده قابل قبول‌تر بلاکچین را دنبال می‌کنند. یکی از دسته‌بندی‌های گسترده این موارد استفاده، ایجاد دارایی‌های دیجیتالی توکن‌شده است که در آن توکن نماد و نشان‌دهنده منافع دارایی است که فقط در بلاک چین وجود دارد (مانند اوراق بهادار بدون گواهی) یا نشان‌دهنده دارایی‌ای است که خارج از بلاک چین وجود دارد.
اساساً، توکن‌سازی فرآیند تبدیل حقوق – یا واحد مالکیت دارایی – به یک توکن دیجیتال در یک بلاک چین است. توکن‌سازی را می‌توان برای ابزارهای مالی تنظیم‌شده مانند سهام و اوراق قرضه، دارایی‌های مشهود مانند املاک، فلزات گرانبها، و حتی برای توکن‌سازی دارایی معنوی و حق نسخه‌برداری برای آثار مؤلف (مانند موسیقی) اعمال کرد. مزایای توکن‌سازی به‌ویژه برای دارایی‌هایی که در حال حاضر به‌صورت الکترونیکی مبادله نمی‌شوند، مانند آثار هنری یا خودروهای عجیب و غریب، همچنین دارایی‌هایی که به شفافیت بیشتر در پرداخت‌ها و جریان داده‌ها برای بهبود نقدینگی و قابلیت تجارت نیاز دارند، آشکار است.
مزایای توکن‌سازی
توکن‌سازی دارایی‌های فیزیکی طیف وسیعی از منافع و مزیت‌ها را برای فعالان بازار به همراه دارد. در اینجا اصلی‌ترین این مزایا را مرور می‌کنیم.
پایگاه سرمایه‌گذاری بزرگ‌تر
در حال حاضر برای تقسیم کردن یا خرد کردن دارایی‌های دنیای واقعی در بازار محدودیت‌هایی وجود دارد. مثلاً فروش یک ۱ از ۲۰ یک آپارتمان یا کسری از سهام یک شرکت در حال حاضر عملی نیست. اما اگر آن دارایی توکن شود، این محدودیت برداشته می‌شود و خرید یا فروش توکن‌هایی که بخش‌هایی از مالکیت را نشان می‌دهند امکان‌پذیر می‌شود. به این ترتیب سرمایه‌گذاران خیلی بیشتری فرصت مشارکت در سرمایه‌گذاری‌ها را پیدا می‌کنند. بنابراین، توکن‌سازی بازار را به روی مجموعه‌ای کاملاً جدید از سرمایه‌گذاران باز می‌کند که اکنون می‌توانند سبد سرمایه‌گذاری خود را با انوع دارایی که قبلاً در دسترشان نبوده، متنوع کنند.
دسترسی جغرافیایی وسیع‌تر
بلاک چین های عمومی ذاتاً جهانی هستند؛ زیرا هیچ مانع خارجی برای مشارکت جمعیت و سرمایه‌گذاران جهانی ندارند. با این حال، در بازار نهادی، قوانین و برنامه‌های مربوط به KYC (شناسایی مشتری) و AML (ضد پول‌شویی) باید رعایت شود و از این جهت است که پذیرش گسترده‌تر بلاک چین های عمومی در دنیا مهار شده است. با این وجود، اکنون چندین بلاک چین عمومی در حال اجرای KYC و AML هستند و این تکامل و اعتماد باعث گسترش ردپای این دارایی‌های توکن‌شده دیجیتالی است.
کاهش زمان تسویه
توکن‌سازی می‌تواند زمان تراکنش‌ها را کاهش دهد. این مزیت می‌تواند ریسک طرف مقابل را در حین معامله و احتمال وقفه‌های تجاری را کاهش دهد.
ارتقاء زیرساخت‌ها
برای بسیاری از دسته‌بندی‌های دارایی، جذب سرمایه و تجارت کند، پرزحمت و نیازمند تبادل اسناد مبتنی بر کاغذ است. با دیجیتالی کردن این دارایی‌ها در زیرساخت DLT، کارایی در این بازارها می‌تواند بسیار بهبود پیدا کند.
کاهش هزینه در معاملات اوراق بهادار
زیرساخت بلاک چین یک دفتر کل دیجیتال برای نگهداری سوابق هر سهامدار فراهم می‌کند. برای ناشر سهام هم، این فناوری فرآیندهای اداری متعدد، مانند تقسیم سود، توزیع حق رأی و بازخرید را بهبود می‌بخشد. علاوه بر این، وجود بازار ثانویه نیز عملیاتی مثل محاسبات خالص ارزش دارایی را برای سرمایه‌گذاران حرفه‌ای تسهیل می‌کند.
زیرساخت‌های نظارتی
بلاکچین برای ایجاد و مبادله توکن های دارایی دیجیتال چهارچوب‌های نظارتی ویژه‌ای پیش‌بینی کرده است. داده‌های بلادرنگ و تغییرناپذیری داده‌های نگهداری شده در یک دفتر دیجیتال مبتنی بر بلاکچین، شفافیت و محافظت از سرمایه‌ها را افزایش می‌دهد.
بهبود مدیریت دارایی
توکن‌سازی توانایی مدیریت ریسک دارایی- بدهی را از طریق تراکنش‌های سریع و شفافیت بهبود می‌بخشد.
افزایش وثیقه در دسترس
توکنیزاسیون با تسریع و بهبود بخشیدن به دارایی‌های جدید، دامنه وثیقه‌های موجود و قابل قبول را فراتر از دارایی‌های سنتی گسترش می‌دهد. این ویژگی، گزینه‌های موجود برای فعالان بازار را هنگام انتخاب دارایی‌های غیرنقدی به عنوان وثیقه در بازارهای وام‌دهی اوراق بهادار به طور قابل توجهی افزایش می‌دهد.
توکن‌سازی و آینده صنعت مالی
مؤسسات مالی پیشرو فرصتی را که توکنیزه کردن و نشانه‌گذاری دارایی‌ها به دنبال دارند، درک می‌کنند. وقتی صحبت از تبدیل کلاس‌های دارایی قدیمی، مانند اوراق بهادار شرکت‌ها، به بازارهای دیجیتال پرجنب‌وجوش می‌شود، شاهد ابتکارات متعددی هستیم. به‌ویژه توسط صرافی‌های معتبر و بزرگ جهانی که همگی در حال توسعه پیشنهادهای توکن‌سازی هستند.
درست است که ما هنوز در ابتدای سفر به سمت نمادسازی دارایی‌ها هستیم، اما توکن‌سازی مطمئناً این پتانسیل را دارد که پویایی سرمایه‌گذاران و صاحبان طبقات دارایی‌های متعدد را به طور چشمگیری بالا ببرد.
برای آشنایی با کیف توکن ققنوس بر روی لینک زیر کلیک کنید.
